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このページは何を出しているか

無期限先物（perpetual futures）には満期が無く、価格を現物に寄せるために資金調達（ファンディング）が買い方と売り方の間で定期的に受け渡されます。その率は取引所ごとに独立して決まるので、同じ銘柄でも取引所によって差が出ます。

高い側を売り・低い側を買いで同時に持つと、価格変動をおおむね相殺したままその差を受け取れます。このページは、いま成立している差のうち実測した往復コスト（手数料・板のスプレッド・成行の滑り）を引いても残るものだけを掲げています。差が大きくてもコストで消えるものは載せません。そのため、条件を満たす組み合わせが1つも無い時間帯もあります。

画面の使い分け

• 継続キャリー — 数日〜数週間の保有を前提に、資金調達差が長く同じ向きで続いている組み合わせを、実績年率順に並べます。各行から個別ペアの累積損益グラフへ進めます。
• 取引所エクスポージャー — 上位のペアを仮に組んだ場合、どの取引所に偏るか（単一取引所リスク）を見ます。
• データ品質 — 各取引所からの取得が遅れていないかを表示します。

読むときの注意

• 数値はすべて過去の観測です。将来の収益や値動きを予測するものではありません。
• 2つの取引所に同時に持つ構造なので、片方が清算されると相殺されていないポジションだけが残ります。証拠金は取引所ごとに分かれており、一方の含み益がもう一方をその場で補うことはできません。
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